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唐山释放减排放松信号 铁矿石期货价格涨势加速

 

  5月上半旬,五一假期前后补库,“碳中和、碳达峰”概念再发酵以及中澳关系恶化等多条消息引导下,铁矿石在内的黑色商品开启大涨模式,铁矿石期货盘面一度冲至1358元历史新高。

  然而,5月下半旬,宏观层面对于大宗商品连续上涨出台各种干扰措施,继国务院发声后,国家发改委,工信部,国资委,市场监管总局,证监会等五个部门召开会议,联合约谈了铁矿,钢铁等具有较强市场影响力的重点企业,旨在出手为大宗商品降温,因而市场利空避险情绪升温,带动铁矿石价格大幅下跌。直到5月末,利空消息消化完毕以及减产放松消息刺激下,铁矿石价格开始反弹。

  今日(6月1日)主要受唐山释放减排放松信号影响,铁矿石期货涨势加速,主力2109合约收高7.29%报1169.5元/吨,其自本轮低点已连续飙升4日。

  消息面,昨日,唐山市召开关于钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会,会议对于唐山市钢铁生产企业排放管控要求和比例进行了调整。盘后消息称,唐山市完成超低排放改造监测评估公示的钢铁企业,减免一定比例减排任务。适当放宽炼铁环节的管控,通过超低排放钢铁企业,高炉日常减排比例再降低5%;正处于建设期的市域沿海搬迁企业,高炉目常减排比例再降低5%。市域内沿海搬迁企业投产后,暂不列入日常减排范围。而且放宽对炼钢环节的管控。这一消息,向市场释放出排放管控放松的信号,成材因此受挫,而原料端表现强势,铁矿石期货领涨黑色系。

  另一方面,最新数据显示铁矿发运、到港齐降,上周全国45港铁矿石到港量下降6.08%至2307.3万吨,澳洲、巴西铁矿石发运总量大降10%至2372.9万吨,而且45港铁矿石库存较上周四降66.16万吨至12556万吨。在前期唐山限产,30%产能尚未利用的前提下,铁矿石整体供需两旺紧平衡,库存中期仅小幅累库。那么限产放松后,铁矿需求增强后供需情况有望再度收紧。

  与此同时也应关注连锁反映,全国限产管控最严的唐山,在提出放松信号后,叠加全国范围内的钢材保供预期增强,日均铁水产量有望在当前的高位基础上继续攀升。不过,市场在政策打压大宗商品价格同时对环保限产放松已经有一定预期,预计此次消息落地后盘面将逐步兑现,成材供需进一步宽松的话会降低黑色系估值重心,铁矿石供需也将趋于宽松,短期反弹将面临结束。

  需求端来看,据统计的国内高炉开工率环比上月下降0.9%至85.6%,但5月份国内生铁产量环比继续增加,预计6月生铁产量增幅有限。并且,在成材价格大涨大落下,根据187美金矿测算,国内钢厂利润5月底环比月初下降482元/吨至320元/吨左右,钢厂利润下滑对于原料采购节奏延续刚需为主。此外,随着南方雨季逐渐影响,铁矿石价格易受成材价格波动影响。

  供应端来看,6月份随着澳洲矿山财年冲量以及巴西季节性影响减弱,铁矿供给增量预期走强,且据跟踪的国内35个港口库存已止跌反增,供应端对于价格大幅拉涨抑制作用明显。

  预计整体6月份铁矿石价格在5月超跌后尚存一定反弹空间,但受限于基本面条件,反弹空间比较有限。中期来说,在钢价没有答复上涨的情况下,铁矿石价格上涨空间有限。

  温馨提示:唐山或将放松限产政策,这对钢材市场的影响到底有多大?市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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